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【荐股1212】金融:600958东方证券

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 【金融-赵湘怀】600958东方证券:券商资管龙头,财富金控雏形

东方证券成立于1998年3月,并于2015年在上交所上市、2016年在香港联交所上市,是行业内第五家A+H股上市券商,连续9年获得A类券商评级。2016年公司总资产排名第9位,净资产和净资本排名第12位,净利润排名第14位。

自营资管实力突出,经纪信用业务改善:1)资管协同网点增设,经纪业务稳步提升;2)信用规模持续扩大,利息支出有望降低;3)投行领先合资券商,项目储备丰富;4)自营收益率好于同业,投资结构多元化;5)资管规模高速增长,主动管理行业领先。公司围绕资产管理打造核心竞争力。定增补充资本实力。

投资建议:买入-A投资评级,我们预计定增完成后,公司 2017-2019年的 EPS 为0.49元/0.61元/0.67元,对应目标价19.29元。

风险提示:市场风险/经营风险/投资风险/政策风险/流动性风险/信用违约风险。


投资有风险,入市需谨慎。仅供参考!


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