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监管发文鼓励银行资本工具创新 银行资本“补血”开启

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影子银行的作用之一便是规避资本监管。随着去年银监会对银行业市场重点整治,银行同业、理财、表外等影子银行乱象虽然收敛,但银行资本压力却凸显。

2月底以来,监管接连下文,鼓励银行“补血”。3月12日,银监会、人民银行、证监会、保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,支持银行补充资本工具创新。

无独有偶,2月27日,央行就规范银行业金融机构发行资本补充债券发布2018年公告第3号,打开了新型资本补充工具闸门——资本补充债券。

而银监会于2月28日印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》,大幅下调拨备红线:拨备覆盖率最低120%,拨贷比最低1.5%。除了加速银行不良释放与核销外,对资本补充也有间接作用。

在此背景下,银行“花样”融资补血已然开启。


 当前我国银行资本补充工具概况


目前,我国银行的资本补充工具品种相对有限,主要包括普通股、转股后的可转债、优先股和二级资本债券等,而可以称之为“资本补充债券”的品种,仅有二级资本债券一种。

根据梳理,目前有17家中小型银行机构正在排队上市。另一方面,上市银行定增很难,可转债也在排队。截至3月5日,商业银行中待发的可转债规模高达1885亿元。分析认为,二级资本债是中小银行补充资本可以拓宽的渠道。


 监管基调:明确鼓励银行资本工具创新


3月12日,五部委联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》(下称《意见》),此次《意见》对于进一步支持商业银行资本工具创新提出了四大建议:

一是积极扩宽资本工具发行渠道,充分发挥境内外金融市场的互补优势;

二是积极研究增加资本工具种类。为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件;

三是扩大投资者群体。在防范风险的前提下,研究社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等机构对商业银行资本工具的投资政策,扩大商业银行资本工具的投资主体;

四是简化资本工具发行的审批程序。


新型资本补充工具:鼓励银行发行资本补充债券


2月27日,央行就规范银行业金融机构发行资本补充债券发布公告(2018年3号文)。


(一)什么是资本补充债券?

公告所称“资本补充债券”是指“银行业金融机构为满足资本监管要求而发行的、对特定触发事件下债券偿付事宜作出约定的金融债券,包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债券”。

这个定义,既包含了二级资本债券,也包含了未来探索的、满足上述要求的新型“无固定期限资本债券”。


(二)银行发行资本补充债券需满足的条件

公告指出,银行业金融机构发行资本补充债券,应满足以下条件:

(1)具有完善的公司治理机制;

(2)偿债能力良好,且成立满3年;

(3)经营稳健,资产结构符合行业特征,以服务实体经济为导向,遵守国家产业政策和信贷政策;

(4)满足宏观审慎管理要求,且主要金融监管指标符合监管部门的有关规定。

另外,公告指出“本公告未尽事宜按《银行间市场金融债券发行管理办法》有关规定执行”。据此,商业银行还需满足以下条件:

核心资本充足率不低于4%、最近三年连续盈利、贷款损失准备计提充足、风险监管指标符合监管机构的有关规定、最近三年没有重大违法违规行为。


(三)公告要点梳理

公告中有两点值得注意:

(1)公告指出,当触发事件发生时,资本补充债券可以实施减记,也可以实施转股

(2)公告鼓励银行业金融机构发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券,鼓励我国银行业新型资本补充工具的品种或扩充


(四)公告点评

在此之前,我国市场上实际发行的以二级资本债为代表的资本补充债券,通常仅含有减记条款,尚未出现包含转股条款的品种。相较之下,海外已经有含转股条款的二级资本工具,我国相比海外资本当前补充工具品种略显单一。

公告虽然“鼓励商业银行发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券”,但由于转股等损失吸收的触发条件一般由监管机构规定,投资人在执行时只能被动接受,相对近年颇受青睐的可转债的转股选择权在投资者而言,公告鼓励的转股等损失吸收机制使投资者承担了一定的风险。虽然《商业银行资本管理办法(试行)》规定2022年1月1日起,不含有减记或转股条款的二级资本工具不得计入监管资本,但在2022年1月1日之前,资本补充债转股等对投资人而言缺乏足够的吸引力,尚需要监管部门予以政策引导。


 资本充足性要求:银行的资本充足率、拨备计提被“明码标价”


银监会于2月28日印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(银监发[2018]7号),对不同类别商业银行的资本充足率指标进行了“明码标价”,每一档都有相对应的拨备计提标准。

表1 资本充足性要求


资本充足率

(系统重要性银行)

资本充足率

(非系统重要性银行)

拨备覆盖率最低监管要求

贷款拨备率最低监管要求

13.5%及以上

12.5%及以上

120%

1.5%

[12.5%,13.5%)

[11.5%,12.5%)

130%

1.8%

[11.5%,12.5%)

[10.5%,11.5%)

140%

2.1%

11.5%以下

10.5%以下

150%

2.5%


资料来源:《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(银监发[2018]7号)



END


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