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【太平洋证券•今日早读】挖机点评|投策:四重潜在溢价护航价值股投资|亿帆医药深度报告|证券行业月报(20180209)

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机械设备

3、 4月份旺季挖机销售有望继续超预期

预计挖机销量1月+2月累计同比持平:根据行业协会数据, 1月份挖机行业销售1万台,同比增速135%。从往年挖机逐月销售规律看,即使春节在2月份,通常2月份销量也高于1月份,这和1月份市场需求部分被透支有关。由于今年春节在2月中旬,对当月销量影响较大,估计今年2月份环比略有下滑,但也会接近1万台销量。由此看1月、2月累计销量接近2万台,同比基本持平。


3月份旺季挖机销量有望大幅超预期:近期,各品牌挖机都在举办促销展会,订单情况非常好,特别是中大挖订单。订购中大挖的用户通常手里都有比较确定的工程,估计春节之后项目开工仍会延续去年年底几个月的火爆状况,3、4月份挖机销售是有保障的,有望继续超预期。根据我们与主机厂、各品牌代理商沟通情况,初步看3月份销量同比增幅可能在30%-50%,也就是说当月销量2.7万-3万台,而且有继续大幅调高预期的可能。


环保因素和一带一路可能推动工程机械行业持续向上:工程机械行业从2011年开始,深度调整5年之后,从2016年年中开始出现复苏向上的态势,已经延续近两年的时间,大家都比较关心未来2-3年的增长延续问题。国内工程机械周期和项目开工关联度比较大,还有一个变量是环保因素。我们认为,在未来几年总的工程量维持相对稳定的情况下,环保因素带来的存量挖机更新加速,有望推动国内挖机市场稳定增长。另外,一带一路可能带动出口在未来2-3年高速增长。


投资建议:考虑到工程机械一季度大概率出现量价齐升格局,我们继续强烈推荐工程机械板块,建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、安徽合力和浙江鼎力等。


风险提示:宏观政策面可能趋紧;春节之后项目开工可能不达预期等。

太平洋证券机械设备  刘国清团队

★今日研究分享★


投资策略

【投资策略|周雨团队太平洋证券】四重潜在溢价护航价值股投资

2月7日,上证综指大幅震荡,全日振幅3.61%或121点,全日跌61.39点或1.82%。上证50、中证100领跌,主要风格指数中唯创业板指、创业板综、中证1000与中证500收红,申万一级行业中TMT领涨,房地产、家电、食品饮料、银行领跌。


我们认为,基本面来看,价值股仍然优于“成长股”,但短期内市场主要由超跌反弹的博弈因素主导,体量较小资金可以参与超跌反弹,中期视角仍然看好价值股。

深度报告


【医药|杜佐远团队太平洋证券】《创新大牛市》公司篇之亿帆医药(002019)

独特路径、全球视野——已转型“制剂+生物创新药”;基本判断——“创新+国际化”梦想即将实现;投资建议——“创新+国际化”稀缺标的!攻守兼备,长线坚守,分享“未来千亿市值龙头”成长;目前市值未包含任何创新药预期,攻守兼备,维持中长期“买入”评级!


行业追踪

【非银|魏涛团队太平洋证券】证券行业月报:业绩符合预期,关注近期配置窗口

27家券商公布了2018年1月经营业绩。业绩总体符合预期 ;市场景气度1月大幅改善;投行业务有所拖累;资管业务结构化特征显现;业绩分化明显。


近期受海外市场影响,A股市场也大幅调整,但总体而言,我们认为基本面改善的逻辑(新业务以及市场波动率提升)并没有发生变化。推荐:中信证券、光大证券、东方财富。

公司点评


【计算机|王文龙团队太平洋证券】创业软件(300451):医疗信息化业务优势扩大,创新业务取得突破

公司发布2017年年报。医疗卫生信息化业务综合优势扩大,市场占有率继续提升;健康城市大数据+互联网产品获得突破。


我们预计公司2018/2019年EPS分别为0.88元和1.15元,当前股价对应2018/2019年PE分别为26/20倍,维持“增持”评级。

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文章来源:太平洋证券研究订阅号




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