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周末证券 | “四新经济”概念火爆 四大题材股全面激活

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虽然创业板在经过超两成反弹后出现一定幅度波动,但随着资金的明显流入,创业板仍有上涨动力。


事实上,创业板的反弹,和新经济概念受市场追捧不无关系。最近一段时间以来,证券监管部门多次就支持“四新经济”企业表态,将新一代“BAT”企业留在国内资本市场的愿望正加速落实在行动上。


所谓“四新经济”,是指新技术、新产业、新业态、新模式。在业内人士看来,“四新经济”将成为中长期热点,从产业发展角度来看,投资者可关注新能源汽车、工业互联网、创新药、信息安全等新经济概念主题。


新能源汽车:政策红包助力全产业链

根据乘联会厂家数据,2018年2月我国新能源乘用车销量达到2.92万辆,同比增速达到了76%。其中纯电动车销量为1.88万辆,同比增长42%;插电混动销量为1.03万辆,同比增长2.2倍。有行业人士指出,目前,补贴调整政策已落地,预计2018年一季度新能源车产销量在去年同期低基数的情况下同比将实现大幅增长,全年有望超预期完成中汽协100万辆的产销目标。受益于4月即将实施的双积分政策,新能车中长期高增长逻辑不变。


消息面上,2018年3月9日,工信部部长苗圩接受央视新闻《部长之声》独家专访时表示:2019年新能源汽车占比要达到8%,2020年新能源汽车占比要达到10%。国信证券分析师梁超指出,中长期来看,政策更加倾向主动创造新能源汽车需求拉动新能源汽车占比提升,预计2019年8%、2020年10%的新能源占比为销量占比而非积分占比,基于此,2018年与2019年新能源汽车产量增速相对之前的2020年达到200万辆的目标大幅提升。短期来看,2018年补贴政策落地,补贴政策整体好于预期,尤其是客车和微车领域,在上半年过渡期仍然存在抢装行情。

    

可以看到的是,双积分政策出台,彰显国家发展新能源汽车的决心,未来将以更市场化的方式鼓励技术进步的优势企业胜出。对于2018年新能源汽车市场销量业内普遍持乐观预期。随着市场对新能源汽车销量持乐观态度,新能源汽车制造企业将率先受益。有分析人士认为,由于2018年补贴不退坡,下游整车企业或将迎来产销规模提升与单车盈利提升的双重利好。新能源汽车产业链盈利弹性将逐步向下游传递,新能源整车企业将是最大的受益环节。建议关注江淮汽车、、比亚迪、东风汽车、宇通客车等。

    

除整车制造企业外,新能源汽车产业链上的锂电池、充电桩等仍是需要投资者重点关注的细分领域之一。从新能源汽车产业链上来看,动力电池当属最重要的零部件之一。有行业人士预计,2017-2020年我国动力电池复合增速将达59%,而三元锂电池的复合增速将高达88%。锂电池行业景气度持续高涨,随着下游需求的增加,行业龙头值得关注,业绩存在超预期可能。


就充电桩而言,一直是制约新能源汽车产业发展的重要因素之一。随着多部委推进充电桩建设,电网公司及社会资本将加快充电桩建设,2018年开始充电桩建设有望逐步加快,“十三五”期间充电桩建设值得期待。

潜力股精选

比亚迪 (002594) 销量有望高速增长

宇通客车 (600066) 市占率高

国轩高科 (002074)   订单充足

特锐德 (300001) 充电运营龙头逐步扩张

新宙邦 (300037) 核心竞争力提升



信息安全:国产替代空间大 龙头公司扛大旗

2013年棱镜门事件开始,信息安全话题被全面引爆,2014年国家以最高规格:成立“网络安全和信息化领导小组”预示着信息安全被提升到国家安全层面。而近年来行业层面频发的网络安全事件也在不断提醒信息安全防护的重要性,尤其2017年肆虐的“勒索病毒”又一次给予警醒。


随着全社会信息化程度和互联网普及程度的不断提高,信息安全的重要性也逐渐凸显,国家层面对信息安全的重视程度正在不断加强。就近几年来看,信息安全产业获得政策层面的支持不断,相关政策正逐步落地。有行业人士指出,国家已经将信息安全提升到了国家战略的层面,后续国家信息安全预算也必将大幅增加。可以预见,在网络信息安全需求拉动、国家政策推动的共同作用下,中国网络安全产业必将迎来加速发展时机,行业增速有望进一步提高。


国家的大力投入,中国信息安全产业投入比例将也向发达国家靠拢。就目前来看,中国信息安全投入比例为 1%-2%,相比发达国家的投入比例为 8%-10%,仍存在较大提升空间。随着《网络安全法》等系列法规落地,各地政府政务云安全建设全面提速,工控安全也在智能制造的推动下获得进一步升级;从市场份额上看,目前市场有明显向头部聚集的效应,集中度或将进一步提升。    


中国需要一些龙头式的网络信息安全公司扛起大旗。方正证券分析师马军表示,作为国家大安全的一部分,网络与信息安全即独立又交织于各行业领域当中,这两年乃至后面几年的必然性重要性紧迫性要排到了首位。从网络与信息安全发展的趋势规律特点等可以看出,未来中国在这个方面必须从国家战略出发,政策化培养和市场化发展双向结合,切实推进自主可控和国产化替代,就必须出现和要有网络与信息安全的龙头公司。整体来看,国家信息安全愈加重视而上升到国家战略层面,国产化替代不可逆转,随着技术能力提升及政策推动,我国信息基础设备会沿着外围到核心、从党政军企特殊市场到消费者市场,国产替代率会逐渐提高。


市场需求的加大,信息安全行业国产替代机会凸显。基于信息安全在国民经济中的重要性,我国政府采购对信息安全产品有着非常高的要求,要求采购“自主可控的国产安全产品”,具有完全自主创新特点的安全产品成为我国国家战略部门采购时的首选产品,因此优秀的本土企业最为受益。建议关注启明星辰、北信源、任子行、卫士通、美亚柏科、蓝盾股份等行业细分龙头。

潜力股精选

启明星辰 (002439) 业绩增长持续性强

美亚柏科 (300188) 细分行业龙头

任子行 (300311) 竞争力提高

卫士通 (002268) 有望实现快速增长

北信源 (300352) 新增长点出现


工业互联网:传统制造业转型升级迎东风

不得不说,工业互联网标的富士康的成功上会,被认为对工业互联网领域带来了积极的催化作用。


今年2月1日,富士康招股书申报稿上报,2月22日便进入“预披露更新”状态,从2月1日富士康招股书申报稿上报之日算起,到过会仅仅用了36天。在市场看来,富士康“即报即审”,超常规助力加快新经济布局。而工业互联网在继国家成立专项小组等政策强力支持、富士康的过会等因素影响下,有利于吸引更多行业独角兽公司上市,形成资金和资产的有效互动,进一步促进工业互联网的持续落地。


从行业本身来看,天风证券分析师邹润芳认为,工业互联网是智能制造的基础和核心,制造业升级势在必行。“工业互联网是智能制造的基础,是‘互联网+协同制造’体系中的核心要素。加快建设和发展工业互联网,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,对发展先进制造业,从而支持传统产业优化升级,具有重要意义。” 邹润芳表示,工业互联网不仅实现了生产与消费的连接及企业营销管理的变革和产业形态升级,也形成了一个无边际的工业云平台。机器之间、车间之间、工厂之间的信息壁垒被撕破,以数字化、网络化、智能化为核心特征的智能制造模式,正在成为产业发展和变革的重要方向。


从工业互联网对机械制造行业升级的角度来看,邹润芳认为存在两方面投资机会:第一,利用工业大数据平台进行场景应用型的企业,建议重点关注黄河旋风等。第二,在传统设备行业中拥有巨大优势,并积极向工业互联网转型的传统制造企业,建议重点关注富士康等。此外,计算机行业企业有望直接受益平台层级和安全层级的投资建设。重点推荐工业互联网平台企业用友网络、东方国信、宝信软件;工业云厂商用友网络、宝信软件;制造业IT实施企业汉得信息;工业互联网安全厂商启明星辰等。


国金证券分析师钱陆丰表示,在A股独角兽新政策以及工业互联网等产业利好的刺激下,计算机板块引来了久违的反弹,部分优质的个股已经创出阶段性的新高,建议在当下时点,因积极关注市场可能出现的风险,坚持从行业赛道、公司资源禀赋、技术壁垒、估值等核心维度考量,布局优质资产,建议持续重点关注确定的云服务和工业互联网。重点推荐标的为奥马电器、中科曙光、网宿科技、汉得信息、德赛西威 。

潜力股精选

用友网络(600588)企业信息化服务提供商

东方国信(300166)工业互联网业务发展可

汉得信息(300170)云与智能制造高速增长

网宿科技(300017)CDN 服务业务保持较快增长



医药:科技投入向民生倾斜 创新药持续利好

创新药同样是 在四新经济得到大力发展背景下有望获得重点关注的一大板块。近期披露的政府工作报告强调鼓励创新,被认为利好创新药企。有分析指出,报告突出强调了创新在国家发展中的重要作用,提出国家科技投入要向民生领域倾斜,例如癌症等重大疾病的防治攻关。此次报告再次彰显了中央政府对医药行业创新的重视,利好在肿瘤等重大疾病领域研发创新实力强的创新药企。


在长江证券分析师高岳看来,对于创新药领域投资的关注应聚焦于2018-2020年,这三年窗口期或决定行业格局。“2013-2017共有412个自主新药提交IND,预计到2020,国内新药批准临床到临床III品种数量累计将达到1000个,整体成功率有望达到20%。以4-5年的报批周期推算,这就意味着,可能有100-200个新药在未来10年里陆续获批上市,国内创新药获批数量有望从2020年开始持续爆发式增长。”


高岳认为,新药的百花齐放,一方面会推动行业全面向新药转型升级,另一方面也势必导致行业竞争加剧。从国内外历史经验来看,创新药市场有着明显的头部效应,前三家获批企业通常会占到80%以上的市场份额。因此,产品获批的排序和格局至关重要。2018-2020年,各家企业的产品报批进度将很大程度上决定创新药产业的竞争格局,未来3年将成为国内药企争夺卡位的关键窗口期。“看好创新药主线,重点推荐恒瑞医药和贝达药业。” 高岳表示。


事实上,在医改不断推进的大背景下,创新药要“新”,改良药要“优”,仿制药要“同”进一步落实,成为不少业内共识。浙商证券分析师张海涛指出,创新药和一致性评价作为重点推进领域仍是未来的投资主线。特别是在后续政策的不断跟进下,优质创新药企业、以及拥有重磅仿制品种、有望通过一致性评价扩大份额的仿制药企业亟待价值重估。


从创新药领域投资机会的角度来看,中泰证券分析师江琦表示,当前医药行业变化进入兑现期,首批受益的为龙头企业,创新药企业。因此,2018年往后的5-10年医药行业发展趋势明确。Fast follow是未来5年中国药企创新药物的来源,创新和快速仿制同存,单抗创新药、生物类似药、小分子靶向药、糖尿病新药、CAR-T细胞治疗、新型疫苗将是大品种几种来源的6大方向。“研发和创新是根本,看好创新药的大时代开启,重点推荐复星医药、恒瑞医药,关注泰格医药。”其表示。


中投证券则建议:第一、重点关注化药、单抗、生长激素、细胞免疫治疗各细分领域的创新药投资机会,重点推荐恒瑞医药、安科生物、丽珠集团,以及贝达药业;第二、建议重点关注疫苗市场市场需求大或用户体验好的品种有望成为疫苗市场的重磅品种。随着审评进度的加快,这两年将有多个重磅疫苗品种陆续上市,引爆公司业绩,重点推荐沃森生物、康泰生物。

潜力股精选

恒瑞医药(600276)有望由国内创新走向国际创新

复星医药(600196)单抗药龙头

贝达药业(300558)稀缺的“ 创新药全产业链” 公司

沃森生物(300142)创新药进入黄金收获期


本文为|金融投资报  jrtzb028(微信号)  原创文章

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