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业内专家谈中美贸易战

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徐远教授谈中美贸易战

我给你讲一讲这两天讨论得热火朝天的中美贸易摩擦问题。其实,看到这么多的讨论,我想到了《红楼梦》里的一句话:“假作真时真亦假,无为有处有还无”。

事情的起因是这样的:北京时间3月23日凌晨(美国时间3月22日下午12:45),美国总统特朗普签署备忘录,启动“301条款”,准备对从中国进口的商品增加征收关税,涉及的商品多达600亿美元。

6个小时后,北京时间上午7点,中国商务部宣布,准备对来自美国的部分产品加征关税,涉及的商品达到30亿美元。

这一来一往两件事,相差短短几个小时,被解读为美国发动对中国的贸易战,而中国也迅速回应。“贸易战开打”、“中国反击”,这样的标题,成为很多财经媒体的头条。很多人的朋友圈,都被这样的新闻和评论刷屏了。美国和中国的股市,也大幅下挫。

那么,在喧嚣的讨论之后,你一定想知道事情的真相,特别是,贸易战真的开打了吗?双方背后的底牌各自是什么?事态进一步的发展会是怎样的?今天我就来简单地回答这些问题。

一、合作博弈是中美贸易的主旋律

首先来看第一个问题,贸易战真的开打了吗?为了回答这个问题,我们要稍微看一下事情的细节。俗话讲,魔鬼都在细节里,不看细节,容易差之毫厘,谬以千里。

先来看美国。美国总统特朗普在记者会上,反复强调一件大家早已熟知的事情,就是美国的巨额贸易赤字,特别是对中国的贸易赤字,占到美国赤字的一半左右(2017年美国贸易赤字为8000亿美元,按照美国的口径对中国赤字为3750亿美元,按照中国口径为2760亿美元)。特朗普的公开诉求,是中国减少贸易顺差。他想采取的措施,是责令有关部门对来自中国的商品征收关税。

不过,这个收税开始了吗?还没有。实际上,总统只是责令商务部门在15天内制作出征税的清单,清单上商品的金额可能达到600亿美元。所以,这是个预备动作。而且,更重要的是,特朗普在记者会上,多次表示在和中国高层进行接触,希望达成新的贸易协议。请注意,这不是臆测,这是美国总统在公开记者会上的公开表态。所以,美国的这个贸易制裁行动,还是为了谈判,并没有真要翻脸的意思。

事实上,大家都知道,在全球经济贸易一体化,中美贸易往来如此密切的背景下,中美爆发大规模贸易战,必然是两败俱伤,对谁都是损失远远大于好处。大家无非是在博弈的过程中,在寻求谈判的筹码。用哈佛大学前校长,也是美国前任财政部长,劳伦斯·萨默斯的话讲,中美的合作,不是一种选择,而是一种命运。国际经济贸易的大形势如此,谁也无法改变。

再来看中国。中国商务部发布的反击措施,其实不是直接针对当天美国的行动的。你看,美国宣布的是600亿美元的商品的关税计划,而中国公布的仅仅是30亿美元的反击措施,两个数据不在一个数量级上。事实是,中国的反击,直接针对的是3月8号美国对中国钢铁和铝产品的增税措施,涉及的产品金额达到27亿美元,税收金额达到4亿美元。中国的反击措施,涉及的商品金额为30亿美元,税额为6亿多美元。一来一往,在一个数量级上,符合礼尚往来的基本原则。

所以,中国的反击,并不是针对当天早些时间美国启动的“301条款”的可能的税收行动,而是针对半个月之前的美国对中国的税收措施。总体上看,中美之间只是在试探,在博弈,在寻求博弈的筹码。目前来看,说爆发贸易战,为时过早。更为准确的表达,是中美之间发生了又一次贸易摩擦。事态的发展,有待进一步观察。尤其是,双方高层官员,都公开表示了谈判和对话的立场,事情依然存在很大的变数。

二、贸易摩擦背后的政治博弈——美国选举

刚才说的是第一个问题,有没有爆发贸易战。现在来说第二个问题,双方的底牌是什么?更直接地问,美国启动可能的贸易制裁,出发点和目的是什么?

有人说是为了知识产权保护,证据是美国对中国商品可能的征税清单,主要是针对高科技产业,包括高性能医疗器械、生物医药、新材料、新能源汽车、工业机器人等等。但是,你仔细想一想,中国在这些领域的竞争力,目前并不强,出口数量很少,在可以预见的将来,这些也不会是中国出口的主要领域。所以,这份清单,看起来更多是象征性的意义,美国借这份知识密集的产品清单向中国施压,既占领了谈判的有利位置,其实也保留了谈判的空间。

 

从这个清单也可以看出,二者根本不匹配。怪不得有人调侃说,从这份清单看,美国完全是个农业国,而中国完全是个高科技出口国,两国的剧本似乎拿反了。其实没有拿反。首先,中国的清单不是针对美国这次的贸易制裁。其次,美国的这份清单,是花了心思制作的,专供谈判和扯皮用,美国得了面子,中国不伤里子,留下了足够的谈判空间。

换个角度来看,细心观察特朗普总统的人都知道,高科技企业一直都不是特朗普总统的基本盘,这位总统也没有这么强的动机去保护高科技产品的利益。这份精心制作的制裁清单,更多的是象征意义。那特朗普的底牌在哪里呢?

作为代表共和党的总统,特朗普最在乎的还是今年的中期选举。大家都知道,特朗普作为一个争议很大的总统,倘若不能在今年的中期选举中取得优势,那么不仅后面的政策推进会很困难,连任的可能性也大大降低,甚至可能会受到弹劾。所以,特朗普总统的这番贸易制裁的行为,其实是为了兑现两年前选举时的承诺,讨好选民,为中期选举做准备。理解了特朗普总统的底牌,也就不难明白为什么做出了这样一份看似奇怪的制裁清单。

三、贸易摩擦是未来中美合作博弈的常态

第三个问题,未来的剧情,会如何演化?要回答这个问题,既需要简单翻一下历史,以史为鉴,也需要准确把握目前的局势。总结一下,有两个要点需要注意。

第一点,美国在历史上发动了无数次所谓的“贸易战”,“贸易战”可以说是一种常态。根据统计,美国从1974年以来,仅仅依据“301条款”,就发动了上百次针对贸易伙伴的调查,平均每年超过两次。

而且,绝大多数贸易调查,并不是针对俄罗斯或者中国这样的国家,而是欧盟、日本、加拿大、韩国这些经济盟友。比如说,对欧盟的调查达到27次,对日本的调查达到16次,而对中国的调查一共6次。从这个角度看,贸易摩擦就是贸易摩擦,并没有太多的意识形态的考虑。

更准确地说,“贸易战”其实不是战争,更多是贸易摩擦。贸易伙伴之间,因为关税、配额、垄断、汇率、知识产权、技术转让限制等等,很容易产生分歧,大家都想贸易条款对自己更有利,这样就会时不时发发牢骚,耍点脾气,然后坐下来谈判,重新调整贸易条款。你看美国和欧洲摩擦了这么多年,依然是紧密的贸易伙伴。所以,对于贸易摩擦这事,不用大惊小怪,也不需要剑拨弩张。

第二,随着中国的产业升级,中国的企业和美国的企业会越来越多地展开竞争,贸易摩擦将不可避免。以前,我国主要生产中低端产品,像纺织品、服装、玩具、塑料制品等等,美国不太生产这些产品,乐于从中国进口,物美价廉。现在,我国产业不断升级,慢慢对美国的企业形成了竞争关系,这时候摩擦必然会越来越多。

比如,中国的大飞机C919还没有拿到适航证,但是已经拿到了800多架订单,已经对美国的波音公司形成了威胁。再比如,中国的华为,在通讯行业已经具备了世界竞争力。中国也已经意识到半导体、芯片行业的巨大潜力,开始了巨大的投入。在这些领域,都会和美国形成直接的竞争。

可以预见,在不远的将来,中美之间的竞争会越来越激烈,贸易摩擦也会越来越频繁。美国曾经和欧盟、日本以及加拿大之间爆发的贸易摩擦,大概率会发生在中美之间。对于这一点,需要做好心理准备,平和、理性地对待。



刘煜辉谈中美贸易战

本文作者为天风证券首席经济学家刘煜辉在电话会议中谈中美贸易战现场记录,主持人为天风证券宏观首席宋雪涛。

【宋雪涛】:大家好,我是天风宏观宋雪涛,今天我们邀请到刘煜辉老师给大家分享一下中美贸易战后续的演进以及会对两边产生哪些影响?中国该如何应对?前面铺陈就不多说了,下面有请刘老师。

【刘煜辉】:大家好,很荣幸有机会和大家交流。

中美贸易战已经打响了,双方已经摊牌,一年前我们就一直在推演,这件事是一定会发生的。西方资本主义大体上可以分成英美式和英美式以外的两个完全不同的体系,英、美是两个先后统治世界次序的主宰者。在我看来特朗普应该是深谙英美式资本主义精要的总统,最知道这种美国式资本主义的优势在哪个地方,我个人认为美国式资本主义的优势主要有三个方面是独一无二的:

1、美元本位的国际货币体系;

2、非同一般的高效率的驱动不断地引领全球的产业变迁、产业转型和技术创新的非常有深度的金融系统;

3、完备的国家治理。美国建国243年以来,国家治理体制上没有任何变迁,这个体制之所以绵延至今、主宰全球次序的制定,最重要的是其代表对人普世价值、原创精神的尊重和体制性的保护。

这三个方面决定了美国能够支配和利用全球所有经济体的基本的储蓄账户、宏观账户。只有这样的经济体能够实行国家层面的运转,控制全球的基本投资储备账户转化为本国的利益。特朗普作为二战后六七十年来在商界经营近50年的商人,他最理解这样美国式资本主义运作的精要,也知道如何使这套体系连绵不绝,能够不断地转化为美国国家利益的沉淀,他比那些建制派的政治精英更理解其中的奥义,看到并亲历美国在过去30年、40年整个经济的运行、社会蜕变,他知道美国式资本主义经济运行的这套机器过去30年、40年来出现的问题。

从经济研究的角度,只要展开看美国经常项目差额过去长达50年的变迁,就可以看得很清楚美国这部机器在过去30、40年到底发生了什么变化。17世纪美国成为一个贸易顺差国以后,是全球的商品和服务的主要提供者,绵延100多年一直是贸易顺差,甚至很大。直到1971年首次出现贸易逆差,在1976年的时候经常项目也出现了逆差,但是整体来讲美国的国际收支在1976年之后的20年基本上是平衡的状态。1976年出现逆差以后,之后20年中的前半段(特别是美国结束滞胀)经常项目逆差逐级扩大,里根执政后半段,他的执政政策开始发挥效应以后,一度通过打贸易战,降低要素成本、资本回流,在后半段的10年经历老布什、克林顿,1998年之前美国经济有一个中兴的。从产业来讲,这一段中兴对应的正是信息工业的摩尔定律的效应,整个世界进入PC时代,美国引领的PC时代,那个时代信息产业主体是制造业,出现了IBM、微软、戴尔等一批IT巨头,带动了美国经济中兴。再往后1998年亚洲金融危机以后,我们看到美国的经济模式从生产型社会开始逐渐深度地滑向消费型社会,这段时间对应了克林顿执政后半段,美国的居民部门及政府部门负债的迅速扩张是1998年之后。 

而从全球来看,直接对应的另外一个经济体的变化就是中国崛起。因为中国是2001年入世,但是中国外向型的累积储蓄的模式在之前的一段时间其实已经成型。如果和美国的账户对应起来,1998年到中国入世的时间区间应该是整个改变全球账户的非常关键的历史时刻。经过这个时段以后,你看到全球宏观账户,特别是中美两个国家的宏观账户完全是一个对称变化的状态。

中国加入了WTO以后可以说是如鱼得水,中国借助全球化把生产、供应、贸易弄成一个多边框架,在全球范围内重新构造供应链,国际分工在全球化推动下,不断地以前所未有的速度拓展,在全球化的浪潮中,中国无疑是最大的受益者。从数据上看到的中国真正的崛起,其实是1998年之后,从数据上的起步,体量完全进入了加速度非常大的状态,就是1998年到2001年入世的历史时间窗口,中国占全球出口份额从2001年之前的不到5%,入世16年现在在WTO框架下大概现在是15%。从宏观账户的变化来讲,中国借助了WTO的这样一个全球化的体系,迅速完成了自己的工业化和城市化的过程。在WTO的框架下,中国不光成为美国的竞争对手,也将成为全球其他国家的竞争对手,如此,全球贸易可能会向中国“单极”的方向发展。 

中国出口占世界份额15%,超第二位美国4%,超第三位德国5%,后者难以匹及,所以在WTO框架下,中国无疑是最受益的。全球国际分工产业链、供应链重构以后,许多产业链整体迁移到中国,或者以中国为中心来组织。比如CES消费电子、汽车、通讯设备、装配制造,全世界最有竞争力的产业链和产业工人(工程师)都落在了中国,包括未来的新能源汽车、智能汽车这个方向。长此以往,正如班农的看法,21世纪中国将统治全球的制造业,这个判断是可能的。

因为现在中国不光与美国存在竞争,美国要把WTO多边框架的桌子掀翻,其他国家其实也想掀翻,然后自己绑在一起另起炉灶。因为这个框架下,许多产业链都会迁移到中国。其实追溯全球宏观账户演变的历史,中美之间的矛盾一定会爆发,无论是哪个总统,只是时间的推延。作为一个商人,特朗普可能比一般建制派的政客更准确地感受到这点,并迫切地实施。所以背后其实是宏观账户的问题,是一个道路的问题。特朗普实际上要修正的是在过去30年、40年可能有点老化的美国式资本主义机制,逐步的产业空心化、制造业边缘化。美国现在的产业简单来讲就是两端,一端是知识、技术密集型高端产业,另外一端就是农业,中间基本上都空出来了。这个实际上是美国这部资本主义的机器在过去30年、40年参数逐步失灵,从生产型社会滑向消费型社会,对于特朗普来讲要改变这个路径,遏制这个方向,实际上要修正的是美国整个的宏观的基本账户,投资和储蓄。

国家的国际收支平衡从恒等式的角度来讲,另一头是这个国家的投资和储蓄账户平衡的关系。修正账户从根本上讲是要提高国家储蓄率,等于修正美国道路的问题。作为工作的抓手,宏观恒等式的另外一头,肯定要落实在贸易平衡上面。

从基本宏观账户的内在逻辑推演来看,为什么特朗普经济政策的一头重心会放在贸易保护主义,从逻辑上讲他的直觉是很顺畅的,找到了国家的症结,这是我们的理解。如果直白地讲,特朗普要提振美国经济,创造总需求的扩张,通过减税或者基建的投资扩张,如果拉起的经济都转化为中国的顺差或者其他国家的贸易出超,这肯定是不愿意的。经济的提升,总需求的扩张所带来的溢出要沉淀在国内,转化为企业或者家庭部门储蓄的增长,这是很正常的想法。所以从基本恒等式的两头,这边要沉淀到国内,必然的另外一头工作的重头就会放在抑制国外部门获得其经济扩张的效应这个方向上,他要在这个上面着力是很正常的。

我今天也看了一些关于接下来状态的判断的报告,比方说有些人提到了新冷战、中国可以通过抛售美债报复等。我觉得这个想法基本上完全是很主观,应该说和客观的事实相差甚远。你首先得认定中美之间的贸易是一个不对称的状态,2017年中国对美国卖了5050亿美元的商品,美国对中国出口仅1300亿美元,作为对美国3750亿美元的顺差国,从报复的角度而言肯定是不对称的,中国肯定不会是报复,这个方向基本上可以肯定的。我觉得中国在应对上面可选的应该有限,在两方不对称的状态下,首先出口退税这种财政的不公平补贴,中国肯定不会再用;汇率方面也不敢打,因为“打”起来的话肯定是对美贸易部门的利润受损,我不认为会传递到美国的通货膨胀的上升。我认为这个成本的大部分肯定是压缩、侵损企业的利润,特别是中国做封装、组装、最后集成的这块,这块的比重是非常大的。中国现在一年对美国出口5050亿美元,其中1500亿美元集中在智能手机、电脑和电脑配件,我觉得中美之间的博弈肯定会对中国这些产业链企业的这块利润带来的负面冲击。中国的顺差主要是要素收入,也就是企业的利润。

因为经过这么多年,产业链和产业工人都在中国,不可能因为美国提高25%的关税就不接这个单,无非是中国在做的过程中企业的利润受损。最近电子股跌得很狠,可以说前期是有预感的,电子占对美出口份额近1/3。中国政府要帮助自己的企业,财政的出口退税肯定不会加码,汇率也不敢“打”,剩下的就是想办法帮企业降低成本。国内企业的最大的方向就是抑制资源流向政府平台和地产,甚至导致地租下降,抑制对这个方向的资金或者信用资源的挤出效应,这对国内企业的帮助就非常大。抑制资金向金融地产、向政府平台的方向溢出,使得资金更充足、低成本地扶持自己产业竞争力,是目前基本上唯一能做的方向。

双方如果发生贸易战,对于中美之间的顺差基本上是不可能改变的,跟美国贸易接触最大的电子产业,供应链和生产链全球分工短期内也改变不了,因为整个产业链包括技术工人全在中国,中国的生产水平最高,不可能转移。

从这样的结构来讲,对于中美贸易之间这么大的顺差,短期内不可能打出一个结果,因为这种改变,包括美国所谓产业的回归,宏观账户的改变,这些都是慢变量,短期内不可能见到成效。美国人抡起贸易大棒想要什么东西呢?他想要的也很明确,对中国这块最想要是数字贸易和服务贸易的开放市场。中国的互联网经济、数字经济是很大的蛋糕,美国人看得真真切切。过去中国对美国的科创巨头树立了一个很高的贸易壁垒,中国的BATX和其他独角兽在这种墙的保护下迅速成长起来。因此美国看到了中国互联网经济、数字经济需求巨大的市场,他绝对是眼红的。在2015年之前,这个行业的从业者从没有想到今天这个结果,2015年之前GAFA在这个产业中基本上是神一样的角色,没有人能够望其项背,在GAFA大概占据了全球75%的服务和产品。然而短短3年时间,今天远在大洋的彼岸成长起一个基本上可以和GAFA对峙的商业生态系统,BATX以及我们看到的科创独角兽,同时还有大批的初创型公司正在中国孕育。

在这个过程中,美国看到了一个硬币的两面,背后其实隐藏的是中国政府在过去5年投入打造的巨大的经济网络,把14亿人整个连接在一起形成数字的海洋,海量的市场蕴含着巨大的潜力。而美国这一批在商业模式和技术都处于领导地位的科创巨头竟然被挡在市场之外,这个是应该看到的。美国通过直接的短兵相接希望得到一些什么东西?很显然中美之间的宏观账户短期内出现很明显的变化,减少1000亿美元贸易逆差,在这么一个国际分工的结构下,在经济行为上基本上是不能够实现的。实际上美国想要的是中国巨大的互联网经济网络,14亿人有效地连接在一起,人和人连接、人和物连接、物和物连接。5G的升级,在国家力量支持下,中国人在这个方向上领先欧美半个身位,所以美国进入不了这个市场会很吃亏。中国对美国的GAFA树立壁垒,美国必然也对中国的华为、中兴以及其他产业树立高墙,短兵相接,他现实需要得到的就是这块。

中美博弈的结果,可能是双方达成一个阶段性的协议,或者找到一个妥协的方式,美国人希望看到的就是在互联网市场分一杯羹。其他方面,特朗普心里很明白,我们看得很清楚,全球化以后产业的国际分工结构短期内是改变不了的。产业链包括技术储备等都不是一个短变量,而是长期时间积累,落地在一个地方。中国未来的出牌,一是打好太极,自己心里很清楚,美国人要的是什么东西,并不是真正想跟你在这个方向“打”,有些东西你知道对方要什么就好谈了。另外,中国要保持基本的宏观账户,目前格局的延续,关键还是要立足于自身,自己的马步扎实了,所有的对手都拿你没有办法。只要真正坚定走十九大确立的方向,制造强国、坚定地压缩金融地产挤出的效应,稳定投资和储蓄的基本账户,美国也束手无策。如果立足自身,包括接下来我们利用国家机制在核心技术上形成突破,比如京东方第6代柔性屏的量产,成为了全球的技术引领者。比如半导体芯片的进口替代,将“缺芯少屏”变为“芯屏器和”。如果保持制造立国的基本点,在这个方向在技术能力上形成突破,中国现在基本的宏观账户的优势其实谁也撼动不了,双方保持基本战略的均势持续下去。
我大概认识就是这些。


马光远谈中美贸易战

不出意外,北京时间3月23日凌晨,美国宣布将进一步限制中国在美国的投资和收购交易,并对中国500亿美元的进口商品加征关税,以惩罚中国“侵犯知识产权”的行为。在此之前,白宫事先预告,特朗普将签署总统备忘录,应对中国的“经济侵略”。由于外界一致认为,中国对此一定会采取反制措施,中美之间爆发贸易战的概率飙升,全球经济复苏的前景蒙上了阴影。

对于美国的做法,中国外交部发言人华春莹之前指出,完全不能认同也不能接受所谓“经济侵略”这样的说法,因为“侵略”这个词无论从任何方面来讲都绝不会扣到中国头上。她还说,中美之间不应该打贸易战,但如果非要有人逼迫我们打,那么我们一不会怕,二不会躲。所以,中国应该会很快做出明确的回应。我也相信,中国的各界智囊正在紧锣密鼓商议对策,以求得最好的应对措施。

对于中美之间这场多年来最剧烈的贸易冲突,表面看是因贸易而起,是美国为了改变对中国的巨额逆差而做出的强硬举措,也是特朗普为美国中期选举的拉票之举。但在我看来,中美之间这场贸易冲突迟早要来,这是中美两大国之间在经济实力不断接近,美国在全球的经济霸权面临威胁的情况下,做出的必然举措。因此,这绝不是一个简单的贸易冲突或者贸易战,还是应该站在中国大国崛起的过程中,必然要遭遇的挑战,从历史上看,“修昔底德陷阱”很难避免,幻想中国崛起过程中一帆风顺,敲锣打鼓实现民族复兴是幼稚的,不现实的。只是这场从贸易层面开始的冲突比我们预想的要来得快。

我相信中国高层的智囊和决策者会拿出对中国最有利的反制的举措,站在大国经济权力更替和冲突的角度,我认为有两点需要中国在战略层面高度重视。

第一,一定要重视大国经济权力更替的历史规律的研究。从历史上看,一个新兴经济大国的崛起,必然伴随着旧的大国在各个层面的压制和对抗,无一例外。这方面的文献汗牛充栋,我们应该对大国兴衰的规律进行深度研究。当年在美国崛起的过程中,欧洲国家对美国的崛起无所不用其极进行遏制。本.艾达在其著作《商业秘密:知识海盗与美国工业力量的起源》中就指出,欧洲各国竭尽全力阻止其技术工人移民到刚刚独立的美国,在欧洲人看来,只要能吸引欧洲的技术人才,美国将无所不用其极。欧洲各国颁布了极为严厉的法律,禁止外国公司在他们国内招聘员工。英国甚至对技术工人移民美国以死刑相威胁。这和今天美国对中国的反应是一致的。

金德尔伯格在《世界经济霸权》(很多人对金德尔伯格最熟悉是因为他对金融危机的研究,但这本关于经济霸权转移的著作我认为是金德尔伯格最被低估的作品)中,探讨了国家的生命周期,以及经济霸权更迭的规律。它指出,要将一个享有经济霸权的国家拉下马,一个方法就是打破它的垄断地位,通过直接同客户进行交易绕开它控制的进出口贸易,窃取其工业秘密,效仿它的成功之道,挖走它的熟练工人和企业家,等等。一旦这些努力成功,就能使挑战国获得与霸主对等的地位。被挑战国会防止机器设备、熟练工人和企业家流失,并且在经济生命力尚存的情况下,推动产品和生产工艺进一步的完善。“挑战与应对挑战的过程可能引发战争”。

因此,千万不要幻想在中国崛起的过程中,传统大国会欢迎你,要做好各种被打压应对的准备。要研究大国崛起过程中各种冲突和对抗的规律以及应对之道,而不仅仅是在贸易层面。

第二,特朗普对中国“侵犯知识产权”进行惩罚,时机选择恰好是在中国经济实现动能转换的关键时期。在特朗普签署总统备忘录之前,美国贸易代表办公室根据《1974年贸易法》中很少使用的301条款对中国涉嫌侵犯美国知识产权的指控进行了为期七个月的调查。美国从来没有停止对中国在知识产权保护领域的指责,但这种大动干戈调查的时机非常耐人寻味。背景之一,是在全球新的科技革命竞争的过程中,中国一改过去跟随的战略,而是在包括人工智能、金融科技以及移动互联网的诸多领域显示出极强的竞争力,而这些领域被视为大国角逐未来经济权力的制高点,对于中国在这些领域产业政策的成功,美国显示出极大的不情愿和焦虑。在这个时候,采取惩罚性措施,可以遏制中国在战略新兴产业领域在全球处于领先地位的努力,而这是决定中国能否在未来30年成为现代化强国的关键。

基于以上两点,笔者认为,对于这次美国发起的贸易战,中国除了在贸易层面进行应对之外,更应该站在战略层面对这种未来可能经常发生的冲突有常态化的准备措施。在中国经济崛起的过程中,来自传统大国的遏制是我们崛起中不可回避的套餐,美国从内心并不希望中国崛起,希望把中国从现有的国际贸易体系中排除出去,这几乎是昭然若揭的事实,中国不能对此抱有幻想。过去几年,美国深陷全球恐怖主义的泥潭,无力应对中国的崛起,现在,它开始反应过来了。中美全面的贸易战双方都不愿意,但小范围的贸易冲突会成为常态,这应该成为共识。对于中国而言,应对遏制和冲突的最好办法是更坚决的开放,更坚决的融入全球贸易体系,做全球贸易规则的捍卫者而不是再次关起门来。更无需气急败坏,做出任何情绪化的应对,而是以大国风范,理性而又有力的反制。同时,还是要韬光养晦,藏起锐气,悄悄发财,避免刺激对方,引发更多的冲突,贻误最好的战略机遇期。相信只要中国坚持目前的国策,埋头苦干20年,经济实力将大为不同,那个时候,对方出任何牌,我们都有足够的底气应对。现在,冲突来得早了点。


高善文谈中美关系和贸易战

中美关系,包括中美经贸关系,几乎是当今世界最复杂的关系,需要具有足够的高度和深度,需要对情况的全面掌握和丰富的专业知识储备才能去研究。我不具有这样的专业背景,难以评论相关话题。但今年初的时候,随金融40人论坛的代表团访问了华盛顿,有一些一手的观察和感受,与大家做一个相关的分享。

1945年,在谈判建立布雷顿森林体系时,很多国家都派出了代表团,其中,英国代表团团长是著名经济学家凯恩斯。他当时提出了一条解决国际收支失衡问题的基本原则,即面对严重的国际收支失衡,逆差国和顺差国应该承担同等和对称的调整责任。假设一个国家存在很大逆差,另外一个国家存在很大顺差。那么,不仅逆差国需要进行调整,也应强制要求顺差国承担调整的责任。但这一原则遭到美国代表团的坚决反对,美国要求应该主要由逆差国来承担调整责任。关键在于,在当时和随后比较长的时间里,美国维持了相当规模的经常账户顺差。

进入21世纪以后,随着国际经济形势的巨大变化,美国又开始要求顺差国承担主要的调整责任,中国也成为不断被指责的对象,重要的原因在于,美国当下已经转变成为长期的逆差国。所以,没有永恒的理论,只有永恒的利益。在这一点上,我们要向美国政府认真学习。

我们生活在高度全球化的世界,不仅面临着货物和服务贸易的全球化,还面临着生产全球化、金融全球化以及一定程度的人力资源的全球化,这些过去几十年里持续发生的变化推动和加速了全球经济的成长。追溯供应链和生产链,不同环节分布在不同国家,因此,基于双边贸易数据、顺差和逆差数据来评判调整责任,存在非常大的问题。从多边角度来看,中国的经常账户近年来基本保持平衡,实际的小幅顺差完全在国际货币基金组织接受范围之内。这说明,如果中国对美国存在巨额顺差,对其他国家一定存在巨额的逆差。在这种情况下,美国要求中国单边地为中美双边逆差承担调整责任,缺乏有力的学理基础。我们应该在学理和道德上占据制高点,尽量把问题放在多边框架下解决。

中美经贸关系近两年变得更加不确定,摩擦更多,更加动荡。动荡的背后有两点因素需要进行分解。中美经贸关系不利的变化,在多大程度上是因为特朗普个人的想法和主张,在多大程度上是因为中美两国经贸关系的政治基础,正在经历不可逆的,系统性的,影响非常深远的变化。这两个方面的变化在过去几年的时间里是同时发生的。

特朗普奉行重商主义、单边主义,摒弃多边框架,把贸易视为零和游戏。尽管美国总统在贸易问题上拥有很大的自由裁量权,但我猜测他的这些信念和主张未必代表学界和朝野两党的普遍共识。也许几年后,美国更换一位为华盛顿主流学界政界所接受的总统,那时单边主义和重商主义的一系列政策将随之进行调整。如果这样,那就意味着现在美国政府提出的很多政策、主张和做法背离了长期趋势。我们也无需在战略层面上过度重视,只需要见招拆招,假以时日情况就会回归长期趋势,并自动稳定下来。

但是撇开这个问题,我们也需要看到,作为重要的政治基础的两国经贸关系正在经历不可逆的、系统性的、影响深远的变化。在这个层面上,我们需要讨论以下三个问题。

第一,中美关系是否存在修昔底德陷阱?我认为中美关系已经进入了修昔底德陷阱。作为新兴崛起的大国,至少在美国看来,中国正在全方位地和美国争夺战略影响力和全球事务的主导权,并且越来越具有对抗性。

第二,中美关系的压舱石是否产生了变化?我的猜测是,1972年至1991年的20年里,中美关系最重要的压舱石是苏联的存在。尽管当时两国双边经贸关系迅速增长,但是并不具备战略重要性。1991年苏联解体至2012年的20年里,两国战略关系最基础的压舱石是中国的快速增长,以及美国在此过程中所获得的巨大利益,并且美国希望中国可以在成长过程中变得更加市场化和民主化。毫无疑问在这个过程中,中美关系最为基础的压舱石是两国经贸联系,顶峰的标志是美国接纳中国进入WTO,以及后续的蜜月期。未来面对修昔底德陷阱下潜在的竞争甚至对抗的关系,中美之间更加需要一个共同的压舱石,而经贸关系无疑仍然是其中最为重要的基础。在此层面上讨论中美经贸关系的变化、冲突的风险和对抗的处理,具有更为紧迫的现实意义。

我赞同隆国强主任的观点:中美经贸正在发生诸多不利的、微妙的变化。传统上,每当中美在政治、外交关系出现紧张时,就会有美国商会或企业界出面,为中美关系的缓和和迅速走向正常化进行很多工作。但是,最近几年这种情况越来越少,甚至美国商会代表的美国企业界开始对中国持有批评意见,立场也不如以往友好。客观原因是中国企业竞争力的提高,对美国企业构成越来越强有力的直接竞争。例如,中国C919还没有拿到适航证,但是已经拿到八百多架订单,对波音公司产生了很大竞争压力。以前,中美关系出现紧张态势时,中国会购买几架波音的飞机,所以波音一定会替中国说话。而现在,中国不会再持续购买波音飞机,未来还会把C919卖到欧洲、日本或者亚非拉国家,成为波音公司的竞争对手,所以这些受到冲击的企业不会再在美国国会进行游说或奉行友好的对华政策立场。此外,中国营商环境的变化,国进民退的苗头以及政府对战略新兴行业的选择性扶持所形成的竞争问题,也越来越引起外资企业的不适。

再以隆国强主任所讲的半导体为例,韩国半导体制造行业比美国更具竞争力,但是他们要向美国支付大量专利费,所以韩国获得了大量硬件制造利润,但是又通过服务贸易把一部分钱付给了美国。而中国目前正在投入数以千亿的政府补贴和投资,试图在短期内力推中国半导体制造业的大幅度升级和跨越。如果这一策略获得成功,全球半导体制造链条将会被重新洗牌。那么,我们如何能希望美国半导体制造领域的大企业替中国说话?中美贸易关系曾经具有很强的互补性,,所以美国以前强调自由贸易和开发市场准入。但是,随着双边经贸关系直接竞争性越来越强,以及在全球第三方市场上的竞争,如果立足面向未来的战略考量,中美关系的对抗性就日益凸显,所以美国人的话题就从自由贸易转向了所谓的公平贸易。

站在波音公司角度,波音飞机公司应该不会相信C919是在没有政府支持、廉价信贷、国企补贴等背景下,完全由私人企业发起和运作的。对于它来说,这就是不公平竞争。中国制造2025列出了许多战略新兴行业,打算普遍扶持,这些行业,几乎都触及到了美国企业界具有核心竞争力的领域,因此引起许多反弹。因此,中美经贸关系作为双边关系的重要压舱石,在很多层面上正在发生扭曲和不利的变化,在此背景下,中美双边贸易顺差才被树立为讨论的靶子。

第三,WTO无法覆盖的潜在做法和冲突该如何解决?这是更深层次的问题。,例如,中国的C919获得800多张单,美国认为这是不公平竞争,但无法在WTO对此进行起诉,因为WTO没有覆盖这一领域。类似的问题还有不少。站在美国的角度,这些行为必须受到管理,否则美国企业将不具备竞争力,但是WTO又无法覆盖这些做法,所以美国就试图通过双边框架解决问题,或协调盟国共同对中国施压。

无论如何,这些争端和关切需要找到大家都能接受的规则,这需要比较长的过程,伴随持续的摩擦和不断的讨价还价,还会牵扯和影响到未来的全球经济治理问题。

在这个意义上来讲,我认为尽管经贸关系作为中美关系的压舱石、在历史上曾经承担非常巨大的作用,但是现在这一压舱石正在经历不可逆、具有深远影响的变化。要管理中美之间的修昔底德陷阱,我们必须继续把经贸关系视为长期最重要的压舱石。一方面要全力维护好WTO这一多边机制,同时对于WTO无法覆盖的领域,应当通过中美双边谈判来解决,应该就双方共同关切的核心利益、核心关系、核心做法建立准则,以此准则为基础,再进一步覆盖更多国家,从而完善目前的全球经济治理体系,并确立一个更加牢不可破的中美经贸关系压舱石。这可能需要经过一段充满对抗性的过程,需要较长时期的磨合。

如何实现这一前景,无疑需要中美双方的共同努力,需要超越目前贸易争端的、面向未来的系统性思考。


二大爷谈中美贸易战

关于中美贸易战开打有什么后果,昨天绿油油的股市已经做了充分的说明。长期来说,对于两国民众生活的影响会逐次显现。中国人也许可以不吃美国的牛肉和坚果,但是丧失了美帝市场,也就连带丧失无数经济支撑点和宝贵的工作机会,也是很快看得见的。很多人错误的解读了美帝600亿惩罚的概念,这600亿指的是征税总额,对应的贸易额在2500亿以上,美刀。而且更要命的是,川建国同志说了,这只是个开始。

对于本来就在泥潭中挣扎的无数行业来说,不啻于雪上加霜。也许还不是诸神的黄昏,但黄昏确实在向我们招手。在中国每年5千多亿的外贸顺差中,有3000多亿来自美国。美国市场对中国不是多重要的问题,是不可或缺的问题。反之,中国市场对于美国就未必。

35年前的3月23日,号称美帝最伟大总统之一的里根发表了著名的“星球大战计划”。本来已经在崩溃边缘的苏联经济,被绑上军备竞赛的战车,彻底掏空了身子,从此日薄西山。川建国同志几乎在同一天点燃中美贸易战的导火线,不知道是不是故意学样。

这一天的到来其实并不突兀。对照一下十几年前中国加入世贸时候的承诺表,好话说尽,坏事做绝,别人能忍16年,也算客气了。人无信不立,何况国家。这场贸易战表面上是巨大的贸易顺差引发,根本上是要不要遵守规则、信守承诺的问题。在国内反正你说什么都对,在国际上就呵呵了。从欧盟日本不承认中国市场地位开始,亚太国家踢开中国组建“跨太平洋战略经济伙伴协定”TTP,到美国最终祭出杀手锏“超级301条款”,天下恶秦久矣,蕞尔小国敢怒不敢言,可惜遇见川建国这个敢怒敢言还敢怼的。

美帝历史上对中国动用过五次“超级301条款”。3次针对知识产权,1次针对贸易壁垒,1次针对清洁能源。最终全部以中方达成妥协性条款告终。很显然,这一次也不会有例外。

但凡贸易战,对双方都是有伤害的。但以美帝的精明,不可能打所谓两败俱伤的战争。这场贸易战争应该已经经过仔细的盘算。欧盟、日本、加拿大、墨西哥甚至阿根廷都在豁免之列,针对性极其明显。对美帝而言,根本不考虑是否利大于弊,而是成竹于胸,势在必得。从商务部仓促拿出来的30亿反攻清单你就可以看出,这是拿着坚果怼坦克的决斗。有些人昨天还在说“奉陪到底”,今天就改口“以和为贵”;昨天叫人“悬崖勒马”,今天又要“大局为重”。说明自己的斤两心里是门清的。胜负手根本没有什么悬念——因为彼此的筹码完全不在一个量级上。

由于中国是实行外汇管制的少数国家之一,在对外贸易中产生的外汇皆为国家控制。这是有些人可以放心大胆在狂印钞票的同时,还能操纵人民币汇率的信心所在;更是能在亚非拉不时大撒币的底气所在。在残酷的贸易战中,这点家底能撑多久显而易见。

日本人已经加入这场不带血的战争,我相信还会有国家跟进。妥协是必然的事情,因为煮熟的鸭子除了嘴硬,没有抗争的余地。真正让人绝望的地方在于,对于某些人而言,暂时的妥协并不代表真心悔过。这个历史已经一再证明。也许,重新沉渣泛起的“上山下乡”真的会变成现实。

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